Prisa podría verse forzado a vender parte de sus activos para reducir su fuerte endeudamiento neto, que asciende hasta los 3.500 millones de euros, en un intento de la familia Polanco de mantener su posición en el grupo, según informa Financial Times.
El grupo de medios de comunicación afronta ahora la negociación con sus acreedores para su
segunda reestructuración de deuda en menos de año. La corporación ya se vio
obligada a desprenderse de parte de sus participaciones en la editorial
Santillana presionada por la banca e intentó colocar parte del grupo portugués
Media Capital.
Según relata Financial Times, la familia Polanco lucha por
no ver diluida aún más su participación en la compañía por el fuerte
endeudamiento asumido por malogradas operaciones de compra realizadas antes de
la crisis. Los Polanco controlan el 35% de los derechos de voto en el
accionariado del grupo, después de ceder la mayoría de su paquete al fondo Liberty.
Mientras Prisa sostiene que los bancos acreedores se muestran dispuestos a
renegociar la deuda, según FT esos mismos bancos y varios analistas apuntan que
el grupo debería buscar ofertas de compra por algunos de sus activos.
Financial Times señala los activos que podrían verse
afectados por esta nueva ronda de desinversión podrían ser los mismos
qiue ya se han visto afectados en operaciones similares, como Editorial Santillana y la división de medios portuguesa Media Capital.
Prisa ejecutó el año pasado la venta del 25% de Santillana
al fondo DLJ South American Partners por 278,6 millones de euros, con unas
plusvalías de 213 millones. La operación valoraba el conjunto de la editorial
en 1.450 millones de dólares. Varios analistas citados por el FT, no obstante,
ven difícil obtener tan buen precio por otro paquete accionarial en Santillana
como el alcanzado en la venta a DLJ.
Entre los potenciales interesados en la compra de Santillana
se encontraría el grupo Pearson, que edita entre otras publicaciones el propio
Financial Times. Aunque el grupo británico ha adquirido otros activos
editoriales de habla hispana en Latinoamérica en los últimos años, una fuente
próxima a Pearson apunta que no existiría solapamiento con la actividad de
Santillana.
Entre las otras posibilidades que Prisa podría barajar para
recortar deuda, según el FT, figuran la venta de una participación en el
conglomerado portugués Media Capital o incluso parte de su paquete del 17,2%
del capital en Telecinco. Una opción, esta última, más complicada debido a que
Telecinco controla a su vez un 22% de Digital Plus, tras la integración de los
canales Telecinco y Cuatro.